À l'été 2016, la Russie a augmenté ses investissements dans les obligations d'État américaines et les a portés à 91 milliards de dollars, bien qu'il y a à peine deux ans, en août 2014, avec la première introduction de sanctions sectorielles contre la Russie par l'Occident, les investissements ont diminué à 66 milliards de dollars. Pourquoi la Russie a-t-elle besoin d'obligations d'État américaines ? Nous essaierons de comprendre ce problème.
La première raison: maintenir le taux de change du rouble
Peu importe à quel point les différents "trolls" sur Internet et les patriotes dans les rues, qui ne comprennent pas ce qu'est l'économie, crient au soutien de "l'ennemi", les obligations d'État américaines sont nécessaires de toute urgence.
Premièrement, vous devez dissiper le mythe principal: l'argent destiné à de telles fins ne provient pas du budget de l'État. Les titres de créance américains proviennent des réserves de la Banque centrale de la Fédération de Russie (Banque centrale de la Fédération de Russie), qui sont dépensées pour maintenir le taux de change du rouble, fournir des devises étrangères aux importateurs, débiteurs, etc.
Si quelqu'un pense qu'une grand-mère ne reçoit pas de pension parce que le gouvernement prête à des "ennemis", alors il se trompe lourdement. RF du BST -une institution financière indépendante, dont l'une des fonctions est l'émission de roubles. Elle dépend à son tour de l'état de l'économie dans son ensemble, ou plutôt de la balance commerciale.
Plus un pays est économiquement développé, plus il faut imprimer de monnaie nationale. Si l'équilibre n'est pas maintenu et que la Banque centrale de la Fédération de Russie imprime beaucoup d'argent, ils se transformeront en confettis ordinaires, en emballages de bonbons.
Imaginons que chaque citoyen reçoive un million de dollars, que se passera-t-il alors ? La réponse est évidente: les prix vont tout simplement monter en flèche, puisque personne ne vendra des biens rares contre du papier. En économie, cela s'appelle l'hyperinflation.
Raison 2: maintenir la liquidité de la monnaie nationale
Selon l'état de l'économie, la Banque centrale libère des roubles dans la réserve. Mais les principales opérations commerciales sont effectuées en euros, dollars américains, yens japonais, livres sterling britanniques. Aujourd'hui également, le yuan chinois leur a été ajouté.
Pour que les roubles aient de la liquidité (poids), ils doivent être monétisés, sinon ils resteront des confettis ordinaires. Auparavant, l'or était utilisé comme mesure de sécurité. C'est le dollar, adossé à ce métal précieux, qui s'est imposé dans le monde, jusqu'à ce que le président français Charles de Gaulle, un beau jour, amène aux États-Unis un navire entier avec de la monnaie américaine, pour lequel il a exigé de l'or. Après une action aussi flagrante, il a été décidé de refuser de fournir des "bucks" en métal précieux. Au lieu de cela, la monnaie a commencé à être soutenue par des garanties américaines que "tout ira bien", et il s'agit en fait d'obligations d'État américaines.
En d'autres termes, le rouble doit être soutenu par quelque chose, afin de ne pas être des morceaux de papier ordinaires que n'importe quel enfant peut découper dans un cahier. Ce rôle est joué par les obligations d'État américaines, qui sont littéralement adossées à la parole d'honneur du gouvernement américain.
Les titres de créance américains sont une garantie que les roubles peuvent être échangés contre des dollars à tout moment et vice versa. Considérant que toutes les opérations commerciales sont effectuées dans la devise étrangère de plusieurs pays, dont les États-Unis, c'est un gage de stabilité des opérations commerciales.
Pour mieux comprendre pourquoi acheter des obligations d'État américaines, simulons la situation: trois enfants jouent dans la pièce. Deux d'entre eux impriment leur propre argent et le troisième achète. Le premier découpe sa propre monnaie des feuilles du cahier, et ne fournit rien, le second est plus rusé, il change ses "bucks" en papier contre de vrais roubles à un certain taux, pour lesquels vous pouvez acheter quelque chose de réel dans le boutique. Ainsi, le deuxième enfant ne se contentera pas de les donner, contrairement au premier, qui peut imprimer "de l'argent" en n'importe quel montant.
Quant à l'émission de fonds, la situation est à peu près similaire au deuxième enfant de notre situation: la Banque centrale émet des roubles adossés à des titres appelés obligations d'État américaines. Les dollars eux-mêmes sont également achetés à la Réserve fédérale par le gouvernement américain pour les mêmes obligations, qui forment ensemble la dette extérieure.
Raison 3: les bénéfices
En plus des deux raisons déjà évoquées, n'oubliez pas qu'investir dans des obligations d'État américainesapporter un revenu réel.
Les banques centrales, les gouvernements nationaux, les institutions commerciales et les investisseurs privés peuvent agir en tant qu'investisseurs. Le rendement sur eux fluctue autour de 2-3% par an. À première vue, le chiffre est très petit, mais il y a un avantage ici - le faible taux d'intérêt est compensé par la confiance dans le rendement de votre capital et de vos bénéfices. Pas un seul instrument financier, contrairement aux obligations d'État des pays les plus développés, ne donne absolument aucune garantie, c'est-à-dire que vous pouvez non seulement ne pas recevoir un pourcentage du profit élevé attendu, mais aussi perdre tout votre capital.
Dans le monde de ces instruments d'investissement qui offrent des garanties de profit, en fait, très peu. En tant que telles, les obligations d'État américaines agissent, avec le gouvernement le plus autoritaire au monde.
Quatrième raison: maintenir les réserves
Tout le monde dans notre pays sait que garder de l'argent dans un bocal en verre revient à le brûler sur le bûcher.
L'inflation dans quelques années les réduira considérablement, malgré le fait que le nombre de zéros sur les billets ne changera pas.
Mais un citoyen ordinaire est plus facile: s'il a des fonds qu'il souhaite économiser pendant plusieurs années, il suffit alors de se rendre dans n'importe quelle banque et d'ouvrir un compte de dépôt où vous pouvez mettre l'argent accumulé à intérêt. Bien sûr, vous ne gagnerez pas grand-chose là-dessus, mais l'objectif principal est d'économiser des fonds en termes réels et non en termes nominaux. En d'autres termes, peu importe combienvous zéros sur un billet de banque, c'est important - combien de produits peuvent être achetés avec eux dans le magasin.
Naturellement, les banques font faillite, ferment, leur licence peut être révoquée, mais aujourd'hui, après la crise de 2008, l'État assure de manière fiable tous les dépôts dans la limite d'un montant raisonnable.
Toutes les banques dépendent, à leur tour, de la Banque centrale, qui délivre une licence, fixe le taux de refinancement, etc. Mais que devrait faire la Banque centrale de la Fédération de Russie ? Personne n'a annulé l'inflation directement pour lui, ce qui signifie que les réserves en roubles équivalent à garder des économies dans un bocal en verre d'un citoyen - stupide et inutile. Un instrument similaire pour maintenir les réserves est les obligations d'État des "ennemis".
Pourquoi les États-Unis ?
Bien sûr, vous pouvez parler de la grandeur et de la puissance de la Russie autant que vous le souhaitez, mais aujourd'hui, ce sont les titres de créance du gouvernement américain qui répondent à trois exigences clés:
- fiabilité;
- liquidité;
- rendement.
Les États-Unis sont l'un des rares pays au monde où la politique économique de l'État ne dépend pas du "propriétaire" de la Maison Blanche.
Quiconque arrive au pouvoir dans ce pays, la situation ne change pas. De plus, l'État n'est pas fiévreux à cause de diverses émeutes, révolutions, changements de régime, réformes financières, guerres, etc. Dans ce pays, ils connaissent la règle principale de l'économie - l'argent aime le silence.
Quand s'arrêtera "l'ère du dollar" ?
Aujourd'hui, vous pouvez voir divers films, émissions de télévision, performancespoliticiens sur l'effondrement imminent de la "pyramide financière américaine".
De nombreux "gourous" de l'économie disent que cela est sur le point d'arriver, nous devons attendre encore quelques années. Mais les vrais économistes ne voient pas de telles chances, même à moyen terme (le prochain demi-siècle).
Montant de la dette publique américaine
Bien sûr, le montant de la dette publique américaine est impressionnant: plus de 19 000 milliards de dollars, soit 109,9 % du PIB.
Par exemple, la dette de la Grèce, de l'Irlande et de l'Islande en pourcentage du PIB est supérieure à celle des États-Unis, et la dette de l'Ukraine dans les années à venir pourrait également dépasser ces chiffres. Ici, il faut tenir compte non pas du volume de la dette nominale, mais du pourcentage du PIB et de son entretien, qui ne coûte au gouvernement américain que 250 milliards de dollars. Si nous le comparons au rendement budgétaire de près de 3,5 billions de dollars, le montant sera misérable. Par conséquent, il est trop tôt pour claironner publiquement sur le défaut imminent des États-Unis dans les 50 à 100 prochaines années.
Russie: les obligations d'État américaines sont les plus rentables
En ce qui concerne le troisième facteur clé - la rentabilité, les obligations d'État américaines occupent ici la première place. Maintenant, beaucoup seront surpris, mais les cinq premières obligations d'État à trois ans sont celles dont le revenu est négatif. Ce n'est pas du tout une blague: les titres japonais perdent environ 0,2 % par an, la France - 0,5 %, mais les titres américains peuvent gagner jusqu'à 1 % par an.
Pourquoi investir alors ? La réponse est simple - pour ne pas perdre encore plus à cause de l'inflation.
Quatrième raison: politiqueinfluence
En fait, les pays qui détiennent un pourcentage important des obligations d'État d'un autre pays peuvent l'influencer politiquement. Jeter tous ses avoirs en titres peut faire s'effondrer leur prix, l'empêchant ainsi de vendre d'autres obligations, ce qui équivaut à un effondrement financier.
Mais nous n'avons pas de quoi être particulièrement fiers: la part de la Russie ne représente que 5 % de la dette nationale américaine.
En 2014, la Banque centrale de la Fédération de Russie, pendant la période d'imposition de sanctions contre certains secteurs de l'économie russe, a jeté près des 2/3 des obligations d'État américaines sur le marché. L'une des versions de ces actions est une tentative de faire tomber le système financier des Américains. Mais la Russie n'est pas la Chine, qui détient la moitié de toute la dette extérieure. Il suffit que la RPC laisse entendre qu'elle va songer à se débarrasser de tous les actifs américains, alors que ces derniers commencent à paniquer sur les marchés des changes.
Conclusion
Vous pouvez résumer en disant qu'en investissant dans des obligations d'État américaines, la Russie en tire divers dividendes:
- Prend en charge le taux de change de la monnaie nationale.
- Donne de la liquidité au rouble sur les parquets.
- Fait du profit.
- Essayer d'acquérir une influence politique.
