Types d'obligations, leur classification et leurs caractéristiques

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Types d'obligations, leur classification et leurs caractéristiques
Types d'obligations, leur classification et leurs caractéristiques
Anonim

Pour augmenter votre épargne, il existe de nombreux instruments financiers différents. Les obligations sont parmi les plus populaires et les plus demandées. C'est un concept tellement large qu'il est même difficile pour beaucoup d'en donner une définition précise. Et si nous parlons des types d'obligations, alors en général, peu de gens pourront dire quelque chose sur l'affaire. Et il doit être réparé.

Informations générales

Premièrement, éliminons un peu la terminologie. Qu'est-ce qu'une obligation ? Il s'agit d'un titre de créance qui sert à certifier la relation de prêt entre son propriétaire (c'est-à-dire le prêteur) et la personne qui l'a émis (l'emprunteur). Que dit la loi russe à ce sujet ? Elle définit une obligation comme un titre émissif, qui garantit le droit de son détenteur de recevoir dans un délai déterminé sa valeur nominale et un certain pourcentage de celle-ci de l'émetteur. Bien que les obligations puissent également prévoir d'autres droits de propriété du titulaire, si cela n'est pas contraire à la législation en vigueur dans la Fédération de Russie. Par conséquent, ces titres sont des dettestémoignages qui ont deux composantes principales:

  1. L'obligation de payer à l'obligataire à la fin d'un certain délai le montant indiqué au recto.
  2. Accord pour fournir un certain revenu fixe sous la forme d'un pourcentage de la valeur nominale ou d'un autre équivalent de propriété.

En raison de ces propriétés, une obligation est traitée comme:

  1. Billet à ordre de l'émetteur.
  2. Une forme d'épargne des fonds des organisations et des citoyens, ainsi que la génération de revenus.
  3. Source de financement des investissements par les sociétés par actions.

Moments spéciaux

acheter des obligations

L'achat d'obligations s'accompagne de:

  1. Établir une relation de prêt entre l'investisseur et l'émetteur. En d'autres termes, la personne qui achète l'obligation ne devient pas copropriétaire, mais agit uniquement en tant que créancier. Et peut réclamer une certaine partie des revenus perçus.
  2. Il y a une date limite pour la circulation d'un titre. Après son expiration, il s'éteint. Ce processus implique le rachat par l'émetteur du titre à sa valeur nominale.
  3. Les obligations priment sur les actions pour générer des revenus. Sur eux, les intérêts sont payés en premier lieu, et ensuite seulement les dividendes.
  4. Lors de la liquidation d'une entreprise, l'obligataire a droit à la satisfaction prioritaire de ses créances. C'est-à-dire qu'il a la plus haute priorité, même par rapport aux actionnaires.
  5. Et un peu de gestion. Les actions sont des titres de propriété. Ils donnent le droitleurs propriétaires à participer à la gestion de l'entreprise. Alors que les obligations sont un outil de prêt. Par conséquent, ils ne donnent pas un tel droit.

Quels types d'obligations existe-t-il

Leur variété est très grande. Les entreprises et même des États entiers peuvent émettre des obligations de différents types et types. Selon la caractéristique de classification prise comme base, différents titres sont distingués. Considérons d'abord la situation, basée sur la méthode de fourniture de propriété:

  1. Obligations hypothécaires. Soutenu par des actifs physiques ou d'autres titres.
  2. Obligations non garanties. Aucun dépôt requis.

Dans le même temps, ils sont divisés en de nombreux autres types, qui dépendent de la direction d'activité choisie. En même temps, il faut garder à l'esprit la dépendance aux risques. Sur cette base, certains types d'obligations sont également distingués. Aussi, il ne faut pas oublier la nature de la circulation du titre. Mais parlons de tout dans l'ordre.

Obligations hypothécaires

les obligations de sociétés

La technologie de leur sortie ressemble à ceci. L'organisation émet une hypothèque sur laquelle tous les biens sont transférés. Il est conservé dans une société fiduciaire. Dans ce cas, la valeur totale du bien est divisée en un certain nombre d'obligations. Ils sont achetés par des personnes physiques et morales. La société fiduciaire travaille pour le compte de tous les investisseurs et est une garantie que leurs intérêts seront respectés. Elle agit comme fiduciaire de tous les créanciers. Il surveille les financesla situation de l'entreprise et de ses activités, le fonds de roulement, l'état du capital et d'autres paramètres, de sorte que, si nécessaire, à temps pour prendre toutes les mesures nécessaires pour protéger les intérêts des investisseurs. Les services d'une société de fiducie sont payés par l'organisme qui a émis les obligations. Leur relation est régie par un contrat (accord), où toutes les conditions apparaissent. Les obligations hypothécaires sont divisées en trois types. Selon les spécificités des moments individuels, ils sont:

  1. Premières hypothèques. Ils sont émis dans les cas où aucun titre n'a été offert par l'organisation jusqu'à présent. Une caractéristique est la présence d'une sécurité réelle avec des actifs physiques. Ceci décrit tous les biens liés au gage. Les professionnels sont invités à l'évaluer. Ce type de caution paie en premier.
  2. Prêts hypothécaires courants. Émis en vertu du nantissement secondaire de biens. Oui, les actifs peuvent servir de garantie pour plusieurs émissions. Mais celles-ci occupent la deuxième place par rapport à celles envisagées au paragraphe 1. Bien qu'elles soient en avance sur les créances des autres créanciers.
  3. Obligations garanties par des titres. Cette option suppose la disponibilité d'une garantie avec d'autres instruments financiers. Par exemple, les titres d'une autre organisation qui sont détenus par la structure émettrice.

Obligations non garanties

marché obligataire

Il s'agit de titres de créance directs. Cependant, aucune garantie n'est fournie. Les créances de leurs propriétaires sont à égalité avec les autres créanciers. En fait, leur soutien estla solvabilité de l'entreprise. Bien que dans ce cas aucune garantie ne soit fournie, les investisseurs sont toujours protégés. Ainsi, par exemple, la pratique est répandue, selon laquelle, une clause est stipulée pour interdire le transfert de propriété en garantie. Ainsi, lorsque les besoins se feront sentir, il y aura des actifs avec lesquels vous pourrez restituer les fonds investis. Bien que ce ne soit pas le seul article de défense. Il existe de tels types de titres de ce type:

  1. Obligations non adossées à des actifs corporels. La bonne foi de l'émetteur sert de garantie.
  2. Obligations pour un revenu spécifique. Dans ce cas, les titres sont remboursés au détriment du profit reçu dans un certain cas.
  3. Obligations pour un projet d'investissement. Tous les fonds reçus sont dirigés vers la mise en œuvre d'un certain développement, la construction d'un atelier, l'expansion des activités et le renouvellement des fonds. Le produit du projet est utilisé pour racheter des titres.
  4. Obligations garanties. Il s'agit de titres qui, bien qu'ils ne soient pas garantis par des garanties, sont garantis par des tiers.
  5. Obligations à responsabilité transférée ou répartie. Dans ce cas, il est entendu que les obligations sont transférées à des sociétés tierces ou partagées avec l'émetteur.
  6. Obligations assurées. Leur force est la prédiction de certaines difficultés à remplir leurs obligations. Par conséquent, les titres sont garantis par une compagnie d'assurance.
  7. Obligations indésirables. Titres utilisés à des fins de spéculation.

Il ne faut pas oublier que le russela législation établit une restriction à l'émission d'obligations non garanties.

Variété dans la génération et la circulation des revenus

obligations d'État

Nous continuons à considérer les types d'obligations. En fonction de la manière dont les revenus seront perçus, attribuez:

  1. Obligations de coupon. Quelles sont leurs fonctionnalités ? Ce sont des titres assortis d'un coupon lors de leur émission. C'est un coupon coupé, qui indique le taux d'intérêt et la date de paiement.
  2. Obligations à prix réduits. Ce sont des titres qui ne rapportent pas d'intérêts. Mais qu'en est-il des revenus ? Le profit est obtenu du fait que le propriétaire vend l'obligation à prix réduit, c'est-à-dire à un prix inférieur au pair. Mais la rançon est au prix indiqué.
  3. Obligations de profit. C'est une variété spéciale. Dans ce cas, les revenus d'intérêts ne sont payés que dans les situations où un profit a été réalisé. Les obligations d'entreprise sont souvent construites sur ce principe.

Et la nature du traitement ? En fonction de celle-ci, les obligations ordinaires et convertibles sont distinguées. Quelle est la différence entre eux? Et elle est comme ça:

  1. Obligations régulières. Il s'agit de titres émis sans droit de conversion en actions ou autres instruments financiers.
  2. Obligations convertibles. Ils autorisent leur propriétaire à les échanger contre des actions ordinaires à un prix fixe.

À propos de la diversité des espèces selon l'émetteur

maturité des obligations

Qui a émis des titres est très important, car à partir de làdépend du degré de risque de cette boîte à outils. Au total, il en existe quatre types: municipal, étatique, corporatif et international. Les premiers titres sont émis par les collectivités locales. Pays à gouvernement d'État. Obligations d'entreprise - par des structures commerciales, telles qu'une société par actions, une société, etc. Et les titres internationaux sont ceux qui ont été émis de l'extérieur.

Le marché obligataire est largement représenté par tous ces types. Bien qu'il y ait des moments spécifiques. Par exemple, les obligations d'État peuvent être à la fois externes et internes. Dans le premier cas, elles visent les États étrangers, les structures commerciales et les citoyens. Alors que les internes se concentrent exclusivement sur les organisations et les personnes à l'intérieur. Un exemple est les obligations de l'URSS, qui ont été massivement achetées par les citoyens alors que le pays existait encore. C'était une des façons d'allouer des fonds. Certes, il convient de noter que cela a été effectué sur une base volontaire-obligatoire. De plus, les dettes de l'Etat envers la population n'ont jamais été payées. Bien qu'il y ait une exception à cela, à savoir les obligations de l'URSS en 1971 et 1982. Bien que cette affaire soit ancienne, parlons de quelque chose de plus moderne.

À propos des obligations d'État

Ils peuvent être externes et internes. Les premiers ne sont pas très intéressants pour le profane moyen, mais les seconds … Souvent, ils sont émis sous forme d'obligations pour les particuliers. Ils sont conçus pour résoudre deux problèmes:

  1. Possibilités d'obtenir de l'argent ici et maintenant en roubles.
  2. Gagnez et/ou combattezprocessus inflationnistes et la dépréciation de l'épargne des citoyens ordinaires.

Au fait, il n'est pas recommandé d'acheter des titres immédiatement. Le fait est que leur prix baisse souvent par la suite. Et cela vous permet d'obtenir plus d'argent à l'avenir. Mais si l'on souhaite acheter des obligations d'emprunt fédérales, il ne faut pas oublier que les services du dépositaire sont payés, de plus, il y a toujours des impôts. Tous ces facteurs doivent être pris en compte lors de l'achat de titres. En général, l'achat d'obligations peut être effectué immédiatement après l'émission. Ou vous pouvez attendre que quelqu'un perde ses nerfs sur fond d'événements de crise et de sanctions, et qu'il vende ses titres beaucoup moins cher que le marché. Mais cela peut ne pas arriver, et il ne sera alors pas rentable d'investir votre argent. Même si les obligations d'emprunt fédérales ne sont pas très risquées, les transactions avec elles peuvent conduire à des résultats qui ne sont pas entièrement souhaitables. Nous ne devons pas oublier divers problèmes possibles, comme une augmentation soudaine de l'inflation.

Où négocier des titres

rendement obligataire

Comme ce n'est pas évident, mais vous avez besoin d'une place - c'est le marché obligataire. Comment y arriver est une question complètement différente. Cela peut se faire de plusieurs manières. Vous n'avez pas besoin de réinventer la roue et de suivre la voie éprouvée et d'acheter des obligations bancaires. Où? Oui, auprès des mêmes institutions financières et achetez ! Heureusement, le prix initial commence à partir de dix mille roubles. S'il y a un désir d'investir des devises, alors il y a une offre pour cette option. L'achat d'obligations n'est donc pas réservé à l'élite.

QuandSi vous avez au moins quelques millions de roubles, vous pouvez commencer à penser aux obligations d'État. Pourquoi seulement dans ce cas ? Le fait est que si vous vous concentrez sur les obligations d'État d'un prêt interne, vous devez savoir qu'elles sont assez coûteuses à entretenir. Pour leur achat et leur conservation, des dépositaires sont utilisés, ce qui nécessite une redevance fixe. Et pour bénéficier des titres, il faut s'assurer qu'il y en a suffisamment. Car travailler à la pièce est plus une perte qu'un revenu. En guise d' alternative, vous pouvez envisager divers fonds communs de placement, couvertures et autres fonds d'investissement similaires qui reposent sur le principe de la gestion fiduciaire. Si c'est déjà une étape passée, alors il faut réfléchir au statut d'investisseur qualifié. Cela vous permettra de tourner de plein fouet.

À propos du timing

obligations bancaires

Et un point très important n'a pas été mentionné. A savoir, quelle est la maturité des obligations. Il y a quelques points intéressants ici, mais nous nous concentrerons sur les options les plus courantes:

  1. Obligations à court terme. Ils ont une période de remboursement pouvant aller jusqu'à cinq ans.
  2. Obligations à moyen terme. Ils ont une période de remboursement de cinq à dix ans.
  3. Obligations à long terme. Ils ont une période de remboursement de dix à trente ans.

Habituellement, plus la durée est longue, plus le pourcentage est élevé. C'est tout. Bonne chance dans vos efforts.

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