La caractéristique la plus importante de l'économie moderne est la dépréciation des investissements par le biais de processus inflationnistes. Ce fait rend opportun d'utiliser non seulement le taux d'intérêt nominal, mais aussi le taux d'intérêt réel lors de la prise de certaines décisions sur le marché des capitaux d'emprunt. Quel est le taux d'intérêt ? De quoi dépend-il ? Comment déterminer le taux d'intérêt réel ?
Le concept de taux d'intérêt
Le taux d'intérêt doit être compris comme la catégorie économique la plus importante, reflétant la rentabilité de tout actif en termes réels. Il est important de noter que c'est le taux d'intérêt qui joue un rôle décisif dans le processus de prise de décisions managériales, car toute entité économique est très intéressée à obtenir le niveau maximum de revenus à un coût minimum dans le cadre de ses activités. De plus, chaque entrepreneur, en règle générale, réagit à la dynamique du taux d'intérêtde manière individuelle, car dans ce cas, le facteur déterminant est le type d'activité et l'industrie dans laquelle, par exemple, la production d'une entreprise particulière est concentrée.
Ainsi, les propriétaires de fonds de capital ne sont souvent disposés à travailler que si le taux d'intérêt est extrêmement élevé, et les emprunteurs sont susceptibles d'acheter du capital uniquement si le taux d'intérêt est bas. Les exemples ci-dessus montrent clairement qu'il est aujourd'hui très difficile de trouver un équilibre sur le marché des capitaux.
Taux d'intérêt et inflation
La caractéristique la plus importante d'une économie de marché est la présence d'inflation, ce qui conduit à la classification des taux d'intérêt (et, bien sûr, du taux de rendement) en nominaux et réels. Cela vous permet d'évaluer pleinement l'efficacité des opérations financières. Si le taux d'inflation dépasse le taux d'intérêt reçu par l'investisseur pour les investissements, le résultat de l'opération correspondante sera négatif. Bien sûr, en termes de valeur absolue, ses fonds augmenteront considérablement, c'est-à-dire qu'il aura par exemple plus d'argent en roubles, mais le pouvoir d'achat qui les caractérise chutera considérablement. Cela conduira à la possibilité d'acheter seulement une certaine quantité de biens (services) pour le nouveau montant, ce qui est inférieur à ce qui aurait été possible avant le début de cette opération.
Caractéristiques distinctives des taux nominaux et réels
Il s'est avéré queles taux d'intérêt nominaux et réels ne diffèrent que dans les conditions d'inflation ou de déflation. L'inflation doit être comprise comme une augmentation significative et brutale des prix, et sous déflation - leur chute significative. Ainsi, le taux nominal est considéré comme le taux fixé par la banque, et le taux d'intérêt réel est le pouvoir d'achat inhérent au revenu et noté intérêt. En d'autres termes, le taux d'intérêt réel peut être défini comme le taux nominal, qui est ajusté en fonction du processus inflationniste.
Irving Fisher, un économiste américain, a formulé une hypothèse qui explique comment le niveau des taux d'intérêt réels dépend des taux nominaux. L'idée principale de l'effet Fisher (c'est ainsi que l'hypothèse est appelée) est que le taux d'intérêt nominal a tendance à changer de telle manière que le taux réel reste «fixe»: r (n) u003d r (p) + je. Le premier indicateur de cette formule reflète le taux d'intérêt nominal, le second - le taux d'intérêt réel, et le troisième élément est équivalent au taux attendu des processus inflationnistes, exprimé en pourcentage.
Le taux d'intérêt réel est…
Un exemple frappant de l'effet Fisher, discuté dans le chapitre précédent, est l'image lorsque le rythme attendu du processus inflationniste est égal à un pour cent par an. Ensuite, le taux d'intérêt nominal augmentera également d'un pour cent. Mais le pourcentage réel restera inchangé. Cela prouve que le taux d'intérêt réel est égal au taux d'intérêt nominal moinstaux d'inflation estimés ou réels. Ce taux est entièrement ajusté à l'inflation.
Calcul de l'indicateur
Le taux d'intérêt réel peut être calculé comme la différence entre le taux d'intérêt nominal et le niveau des processus d'inflation. Ainsi, le taux d'intérêt réel est égal au rapport suivant: r(p)=(1 + r(n)) / (1 + i) – 1, où l'indicateur calculé correspond au taux d'intérêt réel, le second membre inconnu du ratio détermine le taux d'intérêt nominal, et le troisième élément caractérise le taux d'inflation.
Taux d'intérêt nominal
Quand on parle de taux débiteurs, en règle générale, on parle de taux réels (le taux d'intérêt réel est le pouvoir d'achat du revenu). Mais le fait est qu'ils ne peuvent pas être observés directement. Ainsi, lors de la conclusion d'un contrat de prêt, une entité économique reçoit des informations sur les taux d'intérêt nominaux.
Sous le taux d'intérêt nominal, il faut comprendre les caractéristiques pratiques de l'intérêt en termes quantitatifs, en tenant compte des prix courants. Le prêt est émis à ce taux. Il est à noter qu'il ne peut être supérieur ou égal à zéro. La seule exception est un prêt à titre gratuit. Le taux d'intérêt nominal n'est rien de plus que le pourcentage exprimé en termes monétaires.
Calculer le taux d'intérêt nominal
Disons que conformément à l'emprunt annuel de dix mille unités monétaires, 1200 unités monétaires sont payéesunités en pourcentage. Le taux d'intérêt nominal est alors égal à douze pour cent par an. Après avoir reçu un prêt de 1200 unités monétaires, le prêteur va-t-il s'enrichir ? Une réponse compétente à cette question ne peut être connue exactement comment les prix vont changer au cours de la période annuelle. Ainsi, avec un taux d'inflation annuel de 8 %, le revenu du prêteur n'augmentera que de 4 %.
Le taux d'intérêt nominal est calculé comme suit: r=(1 + pourcentage des revenus perçus par la banque)(1 + augmentation du taux d'inflation) - 1 ou R=(1 + r) × (1 + a), où le principal indicateur est le taux d'intérêt nominal, le second est le taux d'intérêt réel et le troisième est le taux de croissance du taux d'inflation dans le pays correspondant.
Conclusions
Il existe une relation étroite entre les taux d'intérêt nominaux et réels, que pour une compréhension absolue, il est conseillé de présenter comme suit:
1 + taux d'intérêt nominal=(1 + taux d'intérêt réel)(niveau des prix à la fin de la période considérée / niveau des prix au début de la période considérée) ou 1 + taux d'intérêt nominal=(1 + taux d'intérêt réel)(1 + taux de processus inflationnistes).
Il est important de noter que seul le taux d'intérêt réel reflète l'efficacité et la productivité réelles des transactions effectuées par un investisseur. Il parle de l'augmentation du pouvoir d'achat des fonds d'une entité économique donnée. Le taux d'intérêt nominal peutn'afficher que la valeur de l'augmentation de trésorerie en termes absolus. Il ne tient pas compte de l'inflation. Une augmentation du taux d'intérêt réel indique une augmentation du pouvoir d'achat de la monnaie. Et cela équivaut à la possibilité d'augmenter la consommation dans les périodes futures. Cela signifie que cette situation peut être interprétée comme une récompense pour les économies actuelles.
