Coefficient de levier financier (levier financier)

2024 Auteur: Henry Conors | [email protected]. Dernière modifié: 2024-02-12 07:17

Toute entreprise s'efforce d'augmenter sa part de marché. Dans le processus de formation et de développement, la société crée et augmente son propre capital. Dans le même temps, il est très souvent nécessaire d'attirer des capitaux externes pour relancer la croissance ou lancer de nouvelles zones. Pour une économie moderne avec un secteur bancaire et des structures d'échange bien développés, il n'est pas difficile d'avoir accès à des capitaux empruntés.

Théorie de l'équilibre du capital

Lors de la levée de fonds empruntés, il est important de trouver un équilibre entre les engagements pris pour rembourser et les objectifs fixés. En le violant, vous pouvez obtenir un ralentissement significatif du développement et une détérioration de tous les indicateurs.

Selon la théorie de Modigliani-Miller, la présence d'un certain pourcentage de capital d'emprunt dans la structure du capital total dont dispose une entreprise est bénéfique pour le développement actuel et futur de l'entreprise. Des fonds empruntés à un prix acceptableles prix des services permettent de les diriger vers des zones prometteuses, dans ce cas, l'effet d'un multiplicateur monétaire fonctionnera lorsqu'une unité investie donne une augmentation d'une unité supplémentaire.

Mais avec un effet de levier élevé, l'entreprise peut ne pas respecter ses obligations internes et externes en augmentant le montant du service des prêts.

Ainsi, la tâche principale d'une entreprise qui attire des capitaux tiers est de calculer le ratio de levier financier optimal et de créer un équilibre dans la structure globale du capital. C'est très important.

Levier financier (levier), définition

Le ratio de levier représente le rapport existant entre les deux capitaux de l'entreprise: propre et emprunté. Pour une meilleure compréhension, la définition peut être formulée différemment. Le ratio de levier est un indicateur du risque qu'une entreprise prend en créant une certaine structure de sources de financement, c'est-à-dire en utilisant à la fois ses propres fonds et ceux empruntés.

Pour comprendre: le mot « levier » est anglais, ce qui signifie « levier » en traduction, si souvent le levier du levier financier est appelé « levier financier ». Il est important de comprendre cela et de ne pas penser que ces mots sont différents.

Composants de "l'épaule"

Le ratio de levier financier prend en compte plusieurs composantes qui vont influencer son indicateur et ses effets. Parmi eux se trouvent:

Taxes, à savoir la charge fiscale que l'entreprise supporte dans l'exercice de ses activités. Les taux d'imposition sont fixés par l'État, de sorte que l'entreprise sur cette question ne peut réglementer le niveau des déductions fiscales qu'en modifiant les régimes fiscaux sélectionnés.
Indicateur de levier financier. Il s'agit du rapport entre les fonds empruntés et les fonds propres. Déjà cet indicateur peut donner une première idée du prix des capitaux levés.
Différentiel de levier financier. Également un indicateur de conformité, qui est basé sur la différence entre la rentabilité des actifs et les intérêts payés pour les emprunts contractés.

Formule de levier financier

Vous pouvez calculer le ratio de levier, dont la formule est assez simple, comme suit.

Levier =Dette/Fonds propres

À première vue, tout est clair et simple. La formule montre que le ratio de levier est le rapport de tous les fonds empruntés aux capitaux propres.

Levier de levier financier, effets

L'effet de levier (financier) est associé aux fonds empruntés, qui visent le développement de l'entreprise, et la rentabilité. Après avoir déterminé la structure du capital et obtenu le ratio, c'est-à-dire après avoir calculé le coefficient de levier financier, dont la formule pour le bilan est présentée, nous pouvons évaluer l'efficacité du capital (c'est-à-dire sa rentabilité).

L'effet de levier permet de comprendre à quel point lel'efficacité du capital propre en raison du fait qu'il y avait une attraction de capitaux externes dans le chiffre d'affaires de l'entreprise. Pour calculer l'effet, il existe une formule supplémentaire qui prend en compte l'indicateur calculé ci-dessus.

Distinguer les effets positifs et négatifs du levier financier.

First - lorsque la différence entre le rendement du capital total après le paiement de tous les impôts dépasse le taux d'intérêt du prêt accordé. Si l'effet est supérieur à zéro, c'est-à-dire positif, il est alors rentable d'augmenter l'effet de levier et vous pouvez attirer des capitaux empruntés supplémentaires.

Si l'effet a un signe moins, vous devez prendre des mesures pour éviter la perte.

Interprétations américaines et européennes de l'effet de levier

Deux interprétations de l'effet de levier sont construites sur lesquelles les accents sont davantage pris en compte dans le calcul. Il s'agit d'un examen plus approfondi de la façon dont le ratio de levier montre l'ampleur de l'impact sur les résultats financiers de l'entreprise.

Le modèle ou concept américain considère l'effet de levier financier par le biais du bénéfice net et du bénéfice reçu après que l'entreprise a effectué tous les paiements d'impôts. Ce modèle prend en compte la composante fiscale.

Le concept européen est basé sur l'efficacité du capital emprunté. Il examine les effets de l'utilisation de capitaux propres et les compare à l'effet de l'utilisation de capitaux empruntés. En d'autres termes, le concept repose sur une évaluation de la rentabilité de chaque type de capital.

Conclusion

Toute entreprise s'efforce au moins d'atteindre le seuil de rentabilité, et au maximum - d'obtenir une rentabilité élevée. Pour atteindre tous les objectifs, il n'y a pas toujours assez de capital propre. De nombreuses entreprises recourent à attirer des fonds empruntés pour le développement. Il est important de maintenir un équilibre entre les capitaux propres et attirés. Il s'agit de déterminer comment cet équilibre est observé à l'heure actuelle, et l'indicateur de levier financier est utilisé. Cela aide à déterminer dans quelle mesure la structure actuelle du capital vous permet de travailler avec des fonds empruntés supplémentaires.