Le marché financier mondial est une entité complexe qui obéit largement à ses propres lois et principes de développement. Cependant, certaines de ses caractéristiques fondamentales ont longtemps été étudiées et ramenées à un dénominateur commun. Les instruments financiers ne font pas exception. Il s'agit d'un document réel ou d'un formulaire électronique officiellement enregistré qui peut contenir une sorte d'accord juridique.
En économie, un terme légèrement différent est adopté. Ainsi, selon lui, les instruments financiers sont un tel accord qui assure la création d'un actif financier pour l'une de ses parties, ainsi qu'un passif financier (instrument de capitaux propres) pour un autre participant. Il peut s'agir à la fois de personnes morales et de personnes physiques.
Qu'est-ce que c'est ?
Le concept est assez varié. Il est généralement admis que les instruments financiersinclure:
- Actif financier. C'est ainsi que s'appelle l'argent liquide, le droit de l'exiger dans certaines situations, ainsi que la fourniture d'un instrument de capitaux propres ou d'un autre instrument financier.
- Obligation financière. En conséquence, c'est le nom d'un accord dans lequel une partie peut exiger les actifs financiers d'un autre participant.
- Instrument d'équité. C'est aussi un accord qui donne le droit de recevoir une partie des actifs de l'organisation.
Concepts de base
Selon IAS 32, les actifs comprennent l'ensemble des devises, des dettes clients, des placements et des titres d'une entité. Les passifs comprennent également les dettes fournisseurs, ainsi que tous les autres types de dettes. L'entreprise est tenue de comptabiliser ses actifs et ses passifs uniquement lorsqu'elle est l'une des parties au contrat (instrument financier).
Tous ces instruments financiers sous-jacents sont évalués à leur juste valeur uniquement. En règle générale, il comptabilise la valeur de l'actif libéré ou du passif de l'entreprise.
À propos de la juste valeur
Comment déterminer la taille de cette valeur le plus objectivement possible ? Pour cela, la valeur d'une telle transaction est utilisée, ce que d'autres parties qui connaissent bien les obligations du marché et la valeur de l'entreprise sont prêtes à faire. Le moyen le meilleur et le plus simple consiste à utiliser le prix des actifs financiers sur les marchés libres.
Que faire s'il n'y a pas une telle possibilité ? Dans ce cas, vous devezutiliser l'une des méthodes d'évaluation généralement acceptées. Leur essence générale est la même: deux parties sont intéressées à effectuer une transaction similaire, après quoi sa valeur possible est calculée.
Il prévoit également l'utilisation d'informations de marché provenant de parties indépendantes qui ont récemment effectué des transactions similaires ou qui s'y sont intéressées, une analyse objective des flux de trésorerie actualisés est effectuée. Il est important d'utiliser un modèle d'évaluation des options approprié, sinon le marché des dérivés ne sera pas en mesure de former une valeur véritablement objective des actifs.
Classification des actifs financiers
Pour simplifier toutes les évaluations ultérieures (le cas échéant), tous les actifs identifiés sont classés comme suit:
- Actifs à évaluer à la juste valeur.
- Tous les investissements doivent être conservés jusqu'au remboursement intégral.
- Comptes débiteurs et tous les prêts en cours détenus par l'entreprise.
- Tous les actifs financiers détenant actuellement disponibles à la vente.
Regardons de plus près toutes ces positions.
Prêts et créances
Les prêts et les créances impliquent le transfert de biens ou d'espèces nettes au débiteur, à condition que ce dernier n'ait pas l'intention de revendre la créance à des tiers. Ils sont évalués en fonctioncoût amorti.
Il s'agit du prix d'un instrument financier dont le montant de la dette a été déduit ou des créances irrécouvrables ont été annulées (totalement ou partiellement). Le plus souvent, il est calculé à l'aide du taux d'intérêt effectif, car cela permet de mieux déterminer la valeur d'un bien, même si ce dernier est partiellement déprécié.
Cela rend les instruments financiers plus efficaces et plus rentables pour les investisseurs de l'entreprise.
Actifs détenus en vue de la vente
Tous les actifs pouvant être évalués à la juste valeur et détenus à des fins de transaction peuvent être classés comme suit:
- Acheté dans un but de revente à court terme.
- S'ils font partie d'un portefeuille financier, qui est à nouveau destiné à être vendu à court terme.
- Si l'actif est un outil de production.
Obligations et règles d'utilisation
Aucune entité n'est autorisée à classer des instruments financiers dans ou hors de la catégorie juste valeur. De plus, cela s'applique à toute la période de possession de l'instrument ou au moment de sa sortie.
Si nous parlons d'investissements détenus jusqu'à leur échéance, ils sont classés comme actifs à paiements fixes, ainsi que leur échéance. Cela s'applique uniquement aux investissements auxquels l'organisation est non seulement engagée, mais en mesure detenir. Soit dit en passant, les titres de créance à taux d'intérêt variable peuvent également entrer dans cette catégorie.
Intention de tenir
Il est évalué à la fois lors de l'acquisition de l'actif et à chaque date de clôture. De plus, l'intention de détenir des actifs est évaluée selon des critères beaucoup plus exigeants par rapport à l'intention de les vendre à l'instant. Le fait est que toutes les organisations qui, autrement, émettent des doutes quant à l'opportunité d'une coopération à long terme avec elles, et peuvent donc automatiquement être considérées comme des clients peu fiables.
Tout cela peut conduire à la constitution d'un portefeuille de pénalités spécial, tous les investissements dont l'entreprise est obligée de conserver jusqu'à leur remboursement intégral. Tous les autres actifs sont strictement interdits d'appliquer la définition de "détenus jusqu'à l'échéance", et la restriction peut s'appliquer immédiatement à trois ans après l'achat. Si l'entité détient déjà ces types d'instruments des marchés financiers, ils doivent être reclassés comme étant vendus à la juste valeur et mis en vente.
Le profit ou la perte résultant de ces activités doit être immédiatement comptabilisé à l'actif. Ce n'est qu'après (!) L'expiration de la période d'interdiction que l'organisation a le droit d'attribuer de manière indépendante le concept de «détenu jusqu'à l'échéance» à des investissements ou à d'autres fonds. Autrement dit, dans ce cas, une évaluation indépendante des instruments financiers n'est pas effectuée. En cas d'infraction, des sanctions peuvent être imposées à l'entreprise.
Elles peuvent s'exprimer par une interdiction totale d'investir dans la production, ainsi que par d'autres mesures qui, si elles sont utilisées, compromettront gravement la situation économique de l'entreprise.
Quels instruments financiers peuvent être considérés comme achetés pour la vente à leur juste valeur ?
Dans ce cas, les instruments financiers du marché financier comprennent tous les concepts et définitions suivants:
- Tous les passifs dérivés qui ne peuvent en aucun cas être utilisés comme instruments de couverture.
- Si elles ont été prises pour la livraison de titres ou d'autres actifs dans le cas où ces derniers ont été reçus sous la condition de positions "courtes".
- S'ils ont été pris avec l'intention de les racheter dans un avenir très proche.
- Tous les engagements qui ne peuvent être utilisés qu'en association les uns avec les autres. En outre, des preuves sont requises du fait que l'organisation les a déjà utilisées dans le passé et qu'à la suite de telles actions, elle a réalisé un profit.
Tous les passifs qui sont réputés être détenus à des fins de transaction à leur juste valeur doivent immédiatement apparaître dans le calcul ultérieur de tous les profits et pertes de la société pour une période donnée. Tous les autres instruments des marchés financiers peuvent être évalués au coût amorti, à une exception près. Il s'agit des passifs qui sont nés au cours de la période où l'actif financier ne peut être comptabilisé comme « vendu à la juste valeur », et sondoit être utilisé à l'avenir.
Dans ce cas, un tel passif doit être évalué en tenant compte des conditions suivantes:
- S'il s'agit d'une combinaison des droits et obligations que l'entité a conservés du propriétaire précédent, précédemment évalués au coût amorti.
- S'il était auparavant évalué à la juste valeur, mais a été transféré à l'organisation à des conditions distinctes.
- Si l'obligation est un accord avec une banque pour fournir un prêt à des taux inférieurs au marché.
Dans ce cas, il doit être évalué par la valeur la plus élevée des indicateurs suivants:
- Le montant déterminé en stricte conformité avec IAS 37 Provisions, passifs éventuels et actifs éventuels.
- Montant initialement reconnu de la juste valeur, même avec le coût d'amortissement pré-déduit.
Classification du concept
Aujourd'hui, les économistes disent que tous les instruments financiers peuvent être divisés exactement en deux grandes catégories. Dans le premier cas, ces documents doivent être basés sur un capital réel, donnant la possession de certains actifs (actions, par exemple), ou ils représentent des créances d'une société à l'autre. Dans ce cas, des obligations sont émises. Cependant, le plus souvent, ils sont tous considérés dans un seul contexte, car les marchés financiers et les instruments financiers à cet égard ne peuvent pratiquement pas être séparés.
Chacunl'instrument est mieux vu dans le contexte d'une "unité" de capital monétaire. De plus, chaque élément a ses propres caractéristiques, sa structure et ses conditions d'utilisation. C'est leur grande variété qui assure le mouvement rapide des capitaux sur le marché financier mondial et son développement ultérieur. Ces dernières années, le marché des instruments financiers s'est développé plus activement, les directions de vente les plus prometteuses se sont ouvertes pour les fabricants d'Asie du Sud-Est.
Et maintenant, regardons l'un des types de titres qui incluent le concept d'"instruments financiers". Ce sont des actions. Il existe des variétés simples et privilégiées.
Actions ordinaires
Ils donnent non seulement le droit de vote dans l'entreprise, mais permettent également au titulaire de recevoir une part des bénéfices de l'ensemble de l'organisation. Bien sûr, cette variété n'est pas seulement la plus répandue sur l'ensemble du marché financier, mais aussi la plus intéressante pour les investisseurs. Ces titres sont un instrument stable et polyvalent et, par conséquent, leur valeur se forme sous l'influence de facteurs normaux du marché. Tous les marchés boursiers permettent non seulement de les acheter directement, mais aussi de réaliser un profit en utilisant les services de courtiers ou de sociétés de courtage.
Certains avantages proviennent exclusivement de ces instruments de politique financière. Par exemple, le droit de vote, que beaucoup traitent avec un certain dédain, vous permet de faire pression pour la promotion de vos candidats au conseil d'administration de l'entreprise, et c'est un outil extrêmement important non seulement pour l'économie, mais aussipolitique.
Entre autres choses, le montant des dividendes sur les actions classiques dépend directement de la rentabilité de l'entreprise. Après avoir investi avec succès, vous recevrez non seulement un certain effet de levier, mais également un bénéfice solide. Bien sûr, il ne faut pas oublier directement la croissance de leur valeur. Cela se produit lorsque la situation économique de l'entreprise s'améliore de façon spectaculaire. Cependant, la valeur des actions ordinaires peut également chuter fortement, entraînant des pertes pour les investisseurs.
Actions privilégiées
Il s'agit d'une catégorie de titres qui offre des droits étendus pour recevoir des dividendes et des bénéfices de la vente. De plus, leurs propriétaires reçoivent des dividendes plus rapidement que les propriétaires d'actions ordinaires. Dans le même temps, il ne faut pas oublier que les détenteurs de ces titres n'ont pas le droit de vote et qu'ils ne peuvent donc pas influencer directement la gestion de l'entreprise. Ce sont des instruments financiers de politique financière qui ont une portée réelle très limitée.
En général, la liste exacte des avantages que procurent les actions privilégiées dépend strictement des caractéristiques d'une entreprise particulière. L'essence même de ce type d'instrument financier est que ces actions combinent les caractéristiques des instruments de dette (comme dans le cas des obligations, il y a un pourcentage fixe sur les dividendes), ainsi que des instruments immobiliers. Cette dernière circonstance indique que ces types d'instruments financiers vous permettent de percevoir des revenus déjà dus à la croissance du marché de la valeur des actions elles-mêmes, qui n'ont même pas besoin d'être vendues.
Bien sûr, ils ont leurs avantages et leurs inconvénients. L'avantage est le droit étendu de recevoir des bénéfices et des dividendes. De plus, vous n'avez pas le droit de vote et la valeur des actions privilégiées augmente beaucoup plus lentement que le prix des actions ordinaires.
Ainsi, les instruments financiers sont un outil puissant à la fois pour faire du profit et pour influencer les entreprises.
