Souvent, les termes économiques sont ambigus et déroutants. Le sens qui leur est inhérent est intuitif, mais il est rarement possible pour quiconque de l'expliquer en mots publics, sans préparation préalable. Mais il y a des exceptions à cette règle. Il se trouve que le terme est familier, mais avec une étude approfondie de celui-ci, il devient clair qu'absolument toutes ses significations ne sont connues que d'un cercle restreint de professionnels.
Tout le monde a entendu, mais peu savent
Prenons le terme "marge" comme exemple. Le mot est simple et, pourrait-on dire, ordinaire. Très souvent, il est présent dans le discours de personnes éloignées de l'économie ou de la bourse.
La plupart des gens pensent que la marge est la différence entre des indicateurs homogènes. Dans la communication quotidienne, le mot est utilisé dans le processus de discussion des bénéfices commerciaux.
Peu de gens connaissent absolument toutes les significations de ce concept assez large.
Cependant, une personne moderne a besoin de comprendre toutes les significations de ce terme, de sorte qu'à un moment inattendu "ne pas perdre la face".
Marge danséconomie
La théorie économique dit que la marge est la différence entre le prix d'un produit et son coût. En d'autres termes, il reflète l'efficacité avec laquelle l'activité de l'entreprise contribue à la transformation du revenu en profit.
La marge est un indicateur relatif, exprimé en pourcentage.
Voyons comment calculer la marge:
Marge=Bénéfice/Revenu100.
La formule est assez simple, mais pour ne pas se tromper au tout début de l'étude du terme, considérons un exemple simple. L'entreprise travaille avec une marge de 30 %, ce qui signifie que pour chaque rouble reçu, 30 kopecks représentent un bénéfice net et les 70 kopecks restants sont des dépenses.
Marge brute
Dans l'analyse de la rentabilité de l'entreprise, le principal indicateur du résultat des activités réalisées est la marge brute. La formule de calcul est la différence entre le produit de la vente de produits au cours de la période de référence et les coûts variables de production de ces produits.
Seul le niveau de marge brute ne permet pas une évaluation complète de la situation financière de l'entreprise. De plus, avec son aide, il est impossible d'analyser pleinement les aspects individuels de ses activités. Il s'agit d'un indicateur analytique. Cela montre le succès de l'entreprise dans son ensemble. La marge brute est créée par le travail des employés de l'entreprise consacré à la production de produits ou à la prestation de services.
Il convient de noter une nuance supplémentaire à prendre en compte lors du calcul de telsindicateur comme "marge brute". La formule peut également prendre en compte des revenus extérieurs à la mise en œuvre de l'activité économique de l'entreprise. Il s'agit notamment de l'annulation des créances et des dettes, de la fourniture de services non industriels, des revenus du logement et des services communaux, etc.
Il est extrêmement important pour un analyste de calculer correctement la marge brute, car cet indicateur constitue le bénéfice net de l'entreprise et d'autres fonds de développement.
Dans l'analyse économique, il existe un autre concept similaire à la marge brute, il s'appelle "marge bénéficiaire" et montre la rentabilité des ventes. C'est-à-dire la part des bénéfices dans les revenus totaux.
Banques et marges
Le bénéfice de la banque et de ses sources démontre un certain nombre d'indicateurs. Pour analyser le travail de ces institutions, il est d'usage de calculer jusqu'à quatre options de marge différentes:
- La marge de crédit est directement liée aux travaux dans le cadre des accords de prêt, définie comme la différence entre le montant indiqué dans le document et le montant réellement émis en main.
- La marge bancaire est calculée comme la différence entre les taux d'intérêt sur les prêts et les dépôts.
- La marge d'intérêt nette est une mesure clé de la performance bancaire. La formule de calcul ressemble au rapport de la différence des revenus et des dépenses de commissions pour toutes les opérations sur tous les actifs bancaires. La marge nette peut être calculée sur la base de tous les actifs de la banque, et uniquement de ceux qui sont impliqués dans le travail en ce moment.
- La marge de garantie est la différence entre la valeur estimée de la garantie et le montant remis à l'emprunteur.
Des significations tellement différentes
Bien sûr, l'économie n'aime pas les écarts, mais dans le cas de la compréhension du sens du terme "marge", cela se produit. Bien sûr, sur le territoire d'un même État, tous les rapports d'analyse sont parfaitement cohérents les uns avec les autres. Cependant, la compréhension russe du terme "marge" dans le commerce est très différente de celle de l'Europe. Dans les rapports d'analystes étrangers, il représente le rapport entre le profit de la vente de biens et son prix de vente. Dans ce cas, la marge est exprimée en pourcentage. Cette valeur est utilisée pour une évaluation relative de l'efficacité des activités commerciales de l'entreprise. Il convient de noter que l'attitude européenne vis-à-vis du calcul des marges est pleinement cohérente avec les bases de la théorie économique, qui ont été décrites ci-dessus.
En Russie, ce terme désigne le bénéfice net. Autrement dit, lors des calculs, ils remplacent simplement un terme par un autre. Pour la plupart, pour nos compatriotes, la marge est la différence entre le produit de la vente des marchandises et les frais généraux de sa production (achat), de sa livraison et de sa vente. Il est exprimé en roubles ou en une autre monnaie pratique pour les règlements. On peut ajouter que l'attitude envers la marge chez les professionnels n'est pas très différente du principe d'utilisation du terme dans la vie de tous les jours.
Quelle est la différence entre la marge et le balisage ?
Il existe un certain nombre d'idées fausses courantes sur le terme marge. Certains d'entre eux ont déjà été décrits, maisle plus courant auquel nous n'avons pas encore touché.
Le plus souvent, l'indicateur de marge est confondu avec la marge commerciale. Il est très facile de faire la différence entre eux. La marge est le rapport entre le profit et le coût. Nous avons déjà expliqué comment calculer la marge ci-dessus.
Un exemple illustratif aidera à dissiper tout doute.
Disons qu'une entreprise a acheté un produit pour 100 roubles et l'a vendu pour 150.
Calculez la marge commerciale: (150-100)/100=0, 5. Le calcul a montré que la marge correspond à 50 % du coût des marchandises. Dans le cas de la marge, les calculs ressembleraient à ceci: (150-100)/150 = 0,33. Le calcul a montré une marge de 33,3 %.
Analyse correcte des indicateurs
Pour un analyste professionnel, il est très important non seulement de pouvoir calculer l'indicateur, mais aussi de donner son interprétation compétente. C'est un travail difficile qui demandebeaucoup d'expérience.
Pourquoi est-ce si important ?
Les indicateurs financiers sont plutôt conditionnels. Ils sont influencés par les méthodes d'évaluation, les principes comptables, les conditions dans lesquelles l'entreprise opère, les variations du pouvoir d'achat de la monnaie, etc. Par conséquent, le résultat des calculs ne peut pas être immédiatement interprété comme « mauvais » ou « bon ». Une analyse supplémentaire doit toujours être effectuée.
Marge sur les marchés boursiers
La marge de marché est un indicateur très spécifique. Dans l'argot professionnel des courtiers et des commerçants, cela ne signifie pas du tout un profit, comme c'était le cas dans tous les cas décrits ci-dessus. La marge sur les marchés boursiers devient une sorte deun gage lors de transactions, et le service de ces transactions est appelé "margin trading".
Le principe du trading sur marge est le suivant: lors de la conclusion d'une transaction, l'investisseur ne paie pas intégralement le montant du contrat, il utilise des fonds empruntés à son courtier et seul un petit dépôt est débité de son propre compte. Si le résultat de l'opération effectuée par l'investisseur est négatif, la perte est couverte par le dépôt de garantie. Et dans le cas contraire, le bénéfice est crédité sur le même dépôt.
Les transactions sur marge offrent la possibilité non seulement d'effectuer des achats au détriment des fonds empruntés par le courtier. Le client peut également vendre des titres empruntés. Dans ce cas, la dette devra être remboursée avec les mêmes papiers, mais leur achat se fera un peu plus tard.
Chaque courtier donne à ses investisseurs le droit d'effectuer eux-mêmes des transactions sur marge. A tout moment, il peut refuser de fournir un tel service.
Les avantages du trading sur marge
Grâce à la participation à des transactions sur marge, les investisseurs bénéficient de plusieurs avantages:
- La possibilité de négocier sur les marchés financiers sans avoir des montants suffisamment importants sur le compte. Cela fait du trading sur marge une activité très rentable. Cependant, lors de la participation à des opérations, il ne faut pas oublier que le niveau de risque n'est pas non plus faible.
- Possibilité de recevoir un revenu supplémentaire lorsque la valeur marchande des actions diminue (dans les cas où le client emprunte des titres à un courtier).
- Pour échanger diverses devisesil n'est pas nécessaire d'avoir des fonds dans ces devises sur votre dépôt.
Gestion des risques
Pour minimiser le risque lors de la conclusion d'opérations sur marge, le courtier attribue à chacun de ses investisseurs le montant de la garantie et le niveau de marge. Dans chaque cas, le calcul est effectué individuellement. Par exemple, si après une transaction un solde négatif apparaît sur le compte de l'investisseur, le niveau de marge est déterminé par la formule suivante:
UrM=(DK+SA-ZI)/(DK+SA), où:
DK - fonds de l'investisseur déposés;
CA - la valeur des actions de l'investisseur et des autres titres acceptés par le courtier en garantie;
ZI - la dette d'un investisseur envers un courtier en prêts.
Le suivi n'est possible que si le niveau de marge est d'au moins 50 %, et sauf disposition contraire dans l'accord avec le client. Selon les règles générales, le courtier ne peut pas conclure de transactions qui entraîneront une diminution du niveau de marge en dessous de la limite établie.
En plus de cette exigence, un certain nombre de conditions sont posées pour les opérations de marge sur les marchés boursiers, visant à fluidifier et sécuriser la relation entre le courtier et l'investisseur. Le montant maximum de perte, les conditions de remboursement des dettes, les conditions de modification du contrat et bien plus encore sont négociés.
Comprendre toute la variété du terme "marge" en peu de temps est assez difficile. Malheureusement, dans un article, il est impossible de parler de tous les domaines de son application. La discussion ci-dessus ne fait ressortir que les points clés.utilisez-le.
