Ben Bernanke et son point de vue sur l'économie

2024 Auteur: Henry Conors | [email protected]. Dernière modifié: 2024-02-12 07:11

Ben Shalom Bernanke a pris la présidence du Federal Reserve Board le 1er février 2006, en remplacement d'Alan Greenspan. Le Congrès a décidé de cette façon parce que Bernanke savait comment la politique monétaire avait contribué à la Grande Dépression et croyait au ciblage de l'inflation.

Gestionnaire de crise

Pour éviter une dépression mondiale au début de la crise bancaire, il a créé de nombreux outils innovants de la Fed.

Bernanke a dirigé la Réserve fédérale américaine lorsqu'elle a assumé un nouveau rôle, comme renflouer Bear Stearns et le géant de l'assurance AIG avec 150 milliards de dollars de renflouement. Pour arrêter la panique mondiale, la Fed a prêté 540 milliards de dollars aux institutions financières.

Ben Bernanke (photo plus loin dans l'article) a également poussé à davantage d'opérations d'open market alors que la baisse des taux d'intérêt ne suffisait pas à elle seule à mettre fin à la crise de 2008. Il a poursuivi une politique de baisse simultanée des taux d'intérêt à long terme et de hausse des taux à court terme.

Ben Bernankea démissionné de son poste de chef de la Fed le 31 janvier 2014. Il a été remplacé par l'ancienne directrice adjointe de la Réserve fédérale Janet Yellen, qui est favorable à sa politique.

Important pour l'économie américaine

Le président de la Réserve fédérale, Ben Bernanke, était chargé de diriger la politique monétaire américaine. L'importance du rôle de la Fed s'est considérablement accrue au cours de la dernière décennie, l'énorme dette nationale ayant compliqué la conduite de la politique budgétaire. En tant que porte-parole de la Fed, Bernanke était le principal expert économique du pays et ses paroles ont influencé le marché boursier et le dollar. Pendant son mandat de président de la Réserve fédérale, il était la personne la plus importante aux États-Unis et donc dans l'économie mondiale.

Tâches du président de la Fed

Malgré le fait que le Federal Open Market Committee soit chargé de définir et d'exécuter la politique monétaire, le président de la Fed joue traditionnellement un rôle de premier plan. Parce qu'il est nommé pour un mandat de quatre ans, on s'attend à ce qu'il soit plus indépendant qu'un élu responsable devant l'électorat. Cela permet à la Fed de travailler sur le long terme, plutôt que de réagir à des pressions politiques momentanées. Les instruments de la Fed, tels que le taux des fonds fédéraux, tardent à prendre effet sur six mois. L'économie américaine, comme un gros navire, a besoin d'une direction progressive. La politique monétaire stop-go conduit à l'incertitude, qui a été l'une des principales causes de la stagflation dans les années 1970.

Crise de 2008

Sous Bernanke, la Fed a utilisé les outils à sa disposition de manière très créative. Les présidents précédents n'ont utilisé que le taux des fonds fédéraux, en l'augmentant pour stopper l'inflation ou en l'abaissant pour éviter une récession. Entre septembre 2007 et décembre 2008, Bernanke a considérablement réduit le taux 10 fois de 5,25 % à 0 %.

Mais cela n'a pas suffi à redonner des liquidités aux banques qui ont paniqué après le défaut des prêts hypothécaires à risque. Ces prêts ont été reformulés et vendus sous forme de titres adossés à des créances hypothécaires si complexes que personne ne pouvait vraiment savoir qui avait des créances irrécouvrables.

En conséquence, les banques ont arrêté les prêts à court terme, qui étaient couramment utilisés pour répondre aux réserves obligatoires de la Fed. En réponse, Bernanke les a affaiblis, a abaissé le taux d'actualisation et, finalement, il a accordé un prêt via la fenêtre d'actualisation.

Quand cela ne suffisait pas, en décembre 2007, il a créé TAF, par le biais duquel la Fed a prêté des milliards de dollars aux banques, en prenant des créances douteuses en garantie. Le TAF était censé être une mesure temporaire jusqu'à ce que les institutions financières annulent la créance irrécouvrable et recommencent à se prêter mutuellement. Lorsque cela ne s'est pas produit, TAF a grossi, culminant à 1 000 milliards de dollars en juin 2008.

Sauver le système financier mondial

Bernanke a travaillé avec les banques centrales du monde entier pour rétablir la liquidité lorsque les marchés du crédit étaientgelé. Il a augmenté les lignes d'échange de crédit au jour le jour et à court terme conçues pour maintenir la devise américaine dans les échanges avec d'autres pays de 180 milliards de dollars. Cela était nécessaire car les banques ont commencé à stocker des liquidités dans la panique. Ils avaient peur de se prêter mutuellement parce qu'ils ne voulaient pas se retrouver avec des dérivés subprime.

En avril 2008, la Fed de Ben Bernanke a tenu sa première réunion d'urgence en 30 ans pour garantir les prêts de Bear Stearns afin que JP Morgan puisse les acheter. Cela a évité les 10 000 milliards de dollars en défaut de paiement que Bear Stearns possédait, et les banques ont pu pousser un soupir de soulagement pendant plusieurs mois. Dans le quartier II. En 2008, l'économie était en croissance et beaucoup pensaient que la catastrophe avait été évitée.

Mais en septembre 2008, la plus grande compagnie d'assurance au monde, AIG, a annoncé une éventuelle faillite. AIG a assuré des milliers de milliards de dollars de prêts hypothécaires dans le monde entier. Si l'entreprise s'effondrait, elle toucherait toutes les banques, fonds spéculatifs et fonds de pension qui détenaient des titres adossés à des créances hypothécaires en tant qu'actifs. Bernanke a déclaré que le soutien d'AIG l'avait énervé plus que toute autre chose pendant la récession. AIG a assumé l'exposition à des produits non réglementés tels que les swaps sur défaillance de crédit tout en utilisant les liquidités des polices d'assurance publiques.

Critique

De nombreux législateurs et économistes ont critiqué Helicopter Ben pour avoir injecté plusieurs billions de dollars dans l'économie, provoquant potentiellement de l'inflation et une augmentation de la dette. D'autres lui reprochaientil n'a pas prévu la récession à temps. Il a été accusé d'avoir dissimulé des informations sur des banques ayant reçu jusqu'à 2 000 milliards de dollars de prêts TAF. Le représentant Ron Paul et d'autres ont appelé à un audit de la Fed pour divulguer les noms de ces institutions financières. Ben Bernanke, qui n'a pas été bien accueilli par de nombreux législateurs, risquait de ne pas être reconduit dans ses fonctions en janvier 2010. Mais Obama l'a fait avec facilité.

La vie après la retraite

Peu de temps après la démission, un livre de mémoires sur la crise et ses conséquences, rédigé par Ben Bernanke, est paru. "Le Courage d'agir" décrit son passage à la tête de la Fed, et contient également un aveu qu'il n'est plus républicain, car il en avait marre "de la prédisposition des membres de ce parti à l'ignorance de l'extrême droite".." Selon lui, il est aujourd'hui un indépendant modéré et prévoit de le rester à l'avenir.

En outre, il est l'auteur de plusieurs livres sur l'économie, dont:

• "Conséquences non monétaires de la crise financière pendant la propagation de la Grande Dépression",
• "Macroéconomie de la Grande Dépression",
• "Ciblage de l'inflation: les leçons de l'expérience internationale",
• manuel "Macroéconomie" (Ben Bernanke, Andrew Abel).

En février 2014, il est devenu membre honoraire de la Brookings Institution. Conseille le Hutchins Center en matière d'information du public sur la politique fiscale et monétaire et promeut son efficacité.

Ben Bernanke:biographie

Bernanke est né le 13/12/53 à Augusta, en Géorgie, et a grandi à Dillon, en Caroline du Sud. Le père de Ben était pharmacien et sa mère était enseignante.

À 12 ans, il a remporté le concours d'orthographe de l'État. Il a étudié indépendamment le calcul différentiel et intégral, car ce sujet était absent de son école. Ben a également joué du saxophone alto.

Il est diplômé summa cum laude en économie de l'Université de Harvard (1975) et a obtenu son doctorat du MIT (1979).

Ben Bernanke et sa femme Anna ont enregistré leur mariage le 29 mai 1978. Ils ont eu deux enfants.

Il a commencé à enseigner l'économie à l'université de Stanford, où il a travaillé de 1979 à 1985. Il est devenu professeur titulaire en 1985 lorsqu'il a déménagé à l'Université de Princeton et a également été membre invité du corps professoral de l'Université de New York et du MIT. Il a publié de nombreux articles sur divers sujets économiques, notamment la macroéconomie, la politique monétaire, la Grande Dépression et les cycles économiques.

Il a reçu les bourses Guggenheim et Sloan et est devenu rédacteur en chef de l'American Economic Review en 2001. L'année suivante, il a été nommé au Conseil des gouverneurs de la Fed et s'est fait connaître pour ses recherches méticuleuses et sa diplomatie lorsque les opinions divergeaient entre les gouverneurs. L'influence politique de Bernanke est devenue évidente au début de 2005 lorsqu'il a été nommé président du Conseil présidentiel sur les affaires économiques.

En 2009, le magazine Time l'a nommé Personnalité de l'année.

Philosophie

Ben Bernanke était moins franc que Greenspan, qui s'exprimait régulièrement sur des questions non monétaires, notamment les déficits budgétaires et les réductions d'impôts. Il a également été un ardent défenseur d'une Réserve fédérale plus transparente, une rupture claire avec le "langage de la Fed" de Greenspan pour empêcher les marchés de réagir de manière excessive à ses remarques.

Un aperçu de la philosophie personnelle de Ben Bernanke provient des livres et des commentaires de l'économiste.

Ciblage de l'inflation

Ben Bernanke a inversé le cours de la Fed de l'ère Greenspan en fixant un objectif d'inflation numérique spécifique. Alors que de nombreuses banques européennes, dont la Banque d'Angleterre et la Banque centrale européenne, ont fixé des objectifs spécifiques, les États-Unis ne l'ont pas fait, et Greenspan n'était pas favorable à une telle approche.

Au début de Bernanke, ces différences philosophiques et stylistiques fondamentales avec Greenspan ont agité les marchés. L'éventualité d'un passage à une politique de ciblage a inquiété certains analystes, Greenspan n'ayant jamais tenté de tenir un pari ferme. Cette gêne a été supprimée lorsque Bernanke a cessé d'exprimer des numéros spécifiques.

Depuis, il a poursuivi la politique d'ouverture de la Fed, notamment lorsqu'il a augmenté la fréquence de ses prévisions fin 2007. La Réserve fédérale a commencé à publier des prévisions économiques trimestrielles.la croissance et les prix, par rapport au semestre précédent. Ils ont également commencé à couvrir une période de trois ans, par rapport aux deux années précédentes.

Déflation

L'étude de Ben Bernanke sur la Grande Dépression lui a inculqué un intérêt permanent pour les effets de la déflation et son impact sur la vie des gens. Il a également développé une forte aversion pour la déflation et a mis l'accent sur sa prévention.

Ses sentiments à ce sujet ont été clarifiés lorsqu'en novembre 2002, il a prononcé un discours intitulé « Déflation: comment s'assurer qu'elle ne le fait pas ». Il faisait référence à l'idée de l'économiste Milton Friedman d'injecter de l'argent dans l'économie depuis un hélicoptère. Accroître la liquidité du marché en augmentant la disponibilité de l'argent pour les emprunteurs et en abaissant les taux d'intérêt pour augmenter les emprunts contribue à stimuler l'économie et à endiguer les pressions déflationnistes. Cependant, dans le contexte de la réunion, il visait à illustrer la gamme d'outils dont dispose la Fed, même dans un environnement à taux zéro.

Inflation

Bien que contenir les pressions déflationnistes en augmentant la masse monétaire puisse avoir un effet inflationniste clair, cela ne signifie pas que Bernanke a sous-estimé l'inflation. Il a soutenu son ciblage pour le maintenir relativement bas et stable afin de stimuler une croissance économique durable.

Ben Bernanke (cartes virtuelles): commentaires

Les escrocs n'ont pas manqué de profiter du nom de l'éminent économiste qui a sorti le système financier mondial de la crise. "Total" pour 444 roubles ilspromettez de payer 2 à 59 000 roubles. Les instructions sont accompagnées d'une vidéo de Ben Bernanke parlant. Les cartes virtuelles, dont les critiques peuvent être trouvées sur Internet, sont un système de retrait frauduleux de fonds auprès de citoyens crédules. Rien de plus.

Ben Bernanke, un économiste, connaissait bien les conséquences de la Grande Dépression, l'une des plus grandes catastrophes financières aux États-Unis, et son style a été façonné par ses années à la Réserve fédérale. Sa nomination s'inscrit dans la lignée de son prédécesseur et a été bien accueillie par les marchés financiers, car la succession du président de la Fed est la clé de leur stabilité.